Груза больше, денег меньше: новый парадокс авиалогистики

Отрасль фиксирует восьмимесячный рост, но структурный дисбаланс ведет к падению загрузки до 47,1% и снижению доходности на 4,7%. В выигрыше остаются лишь отдельные региональные направления



<Международная ассоциация воздушного транспорта (IATA) зафиксировала исторический максимум объемов грузовых авиаперевозок в октябре 2025 года. Спрос, измеряемый в тонно-километрах, вырос на 4,1% в годовом исчислении, продолжив восьмимесячную позитивную динамику. Основной драйвер роста – международные перевозки, которые увеличились на 4,8%. Даже с учетом сезонных колебаний тенденция остается устойчивой, демонстрируя рост на 3,8%.

Несмотря на рекордные объемы, прибыльность сектора продолжает испытывать давление. Коэффициент загрузки снизился до 47,1%, что на 0,5 процентного пункта ниже показателя октября прошлого года. Это снижение обусловлено тем, что провозная способность росла опережающими темпами – 5,1% годовых, – создавая структурный дисбаланс между предложением и спросом. В результате среднемировая доходность снизилась на 4,7% в годовом исчислении. При этом IATA отмечает зарождающийся позитивный тренд: тарифы на грузовые перевозки в октябре выросли на 1,7% по сравнению с сентябрем, зафиксировав пятое месячное увеличение подряд.

Рост провозных мощностей произошел преимущественно за счет грузовых отсеков пассажирских самолетов. Их доля в общем объеме международной провозной способности достигла 54,3%, увеличившись на 6,4% за год. Значительное расширение мощностей на направлении Северная Америка – Азия, где рост составил 23,9%, компенсировало сокращение чисто грузовых рейсов. Специализированный грузовой флот также показал рост на 6,4%, однако его удельный вес снизился на ключевых маршрутах, особенно транстихоокеанском. Авиакомпании перераспределили часть фрахтовой capacity с коридора Северная Америка – Азия, где объемы упали на 5,6%, на направление Европа – Азия, продемонстрировавшее рост на 21,4%.

Региональная динамика демонстрирует значительные расхождения. Наиболее быстрый рост спроса зафиксирован в Африке – 16,6% в годовом исчислении, чему способствовали активные связи с Азией и Ближним Востоком. Азиатско-Тихоокеанский регион сохранил устойчивый рост на 8,3%, поддерживаемый внутриазиатскими перевозками, которые выросли на 9%, и маршрутами Европа – Азия с приростом в 11,7%. В то же время направление Азия – Северная Америка остается в отрицательной зоне, показав снижение на 1,4% в октябре и на 1,1% с начала года на фоне торговой напряженности и перестройки цепочек поставок.

На Ближнем Востоке спрос увеличился на 5,7%, при этом азиатское направление выросло на 11,5%. Европа продемонстрировала ускорение с 2,6% в сентябре до 4,3% в октябре на фоне постепенного восстановления в обрабатывающей промышленности. В Северной Америке зафиксировано падение на 2,7%, что стало третьим месяцем снижения подряд и шестым с начала года. Латинская Америка и страны Карибского бассейна также показали снижение на 2,7%, и этот регион отметился наибольшим падением коэффициента загрузки.

Операционные расходы авиакомпаний продолжают расти. Цена на авиатопливо увеличилась на 2,5% в годовом исчислении. Спред между нефтью марки Brent и авиатопливом достиг 27,3 доллара США, что на 92,3% выше, чем годом ранее. Эта ситуация вызвана дефицитом средних дистиллятов и приоритетом нефтеперерабатывающих заводов в производстве дизельного топлива. В результате среднемировая доходность снизилась до 2,46 доллара США за килограмм, хотя рост фрахтовых ставок в последние месяцы указывает на коррекцию рыночных условий и влияние сезонного фактора.

Экономические индикаторы представляют неоднозначную картину. Глобальный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности находится на уровне 51,45 пункта, что указывает на рост активности. Мировое промышленное производство в сентябре выросло на 3,7%, показав наилучший результат с марта 2025 года. Однако индекс PMI для новых экспортных заказов остается ниже 50 пунктов, на уровне 48,31, что отражает осторожные настроения в международной торговле, отчасти обусловленные тарифной политикой США. Согласно отчету IATA, высокие темпы роста промышленного производства будут и впредь поддерживать спрос на авиаперевозки, особенно в сегментах с высокой добавленной стоимостью, тогда как слабые экспортные заказы создают зону неопределенности на конец года.

Напомним, грузооборот транспорта в России по итогам I квартала 2025 года составил 1 414,1 млрд тонно-километров, что на 0,6% ниже показателя аналогичного периода 2024 года (1 422,4 млрд тонно-километров). Воздушные грузоперевозки снизились на 1,6% год к году (0,4 млрд тонно-километров), но увеличились на 18,8% относительно февраля 2025 года. LR